- El cripto ha estado en un mercado bajista durante nueve meses, dice Smith, y ahora estamos indudablemente en el cripto invierno
- Blockchain.com fue uno de los primeros inversores de Terra, pero vendió su pila LUNA antes de la caída
Las criptomonedas han bajado colectivamente un 45% desde el comienzo del año, lo que supone un mercado bajista por primera vez en tres años.
Al igual que con la anterior caída de la criptografía que abarcó 2018 y 2019, los despidos están comenzando a golpear.
Los empleados de las bolsas de criptomonedas han sido los primeros en ser eliminados: empresas como BitMEX y Géminis han prometido recortar el personal desde abril, mientras que Coinbase planea rescatar las ofertas de trabajo aceptadas para recortar gastos.
Sin nombrar empresas concretas, el director general de Blockchain.com, Peter Smith, en la feria de Ámsterdam Dinero20/20 conferencia esta semana dijo que muchas empresas de criptomonedas crecieron demasiado rápido, sin centrarse en ser rentables.
«Somos la empresa de criptomonedas más pequeña de su clase por número de empleados -otras tienen miles de empleados antes de la rentabilidad-«, dijo Smith, señalando que varias empresas gastaron de forma insostenible hasta 800 millones de dólares en costes de marketing durante este ciclo.
Smith añadió: «Mucho de eso tiene que desaparecer del espacio, no sólo en las criptomonedas sino en las tecnologías financieras en general. Vamos a ver una rotación fundamental del crecimiento al flujo de caja libre».
Smith dijo que los inversores habían empujado a Blockchain.com, fundada en 2011, a gastar más en marketing y a crecer más rápido durante la manía anterior. El bitcoin subió espectacularmente de 9.000 dólares a casi 62.000 dólares entre la segunda mitad de 2020 y noviembre de 2021, desencadenando un crecimiento explosivo en todo el sector de las criptomonedas.
«Todas las empresas que siguieron esa estrategia han sufrido una dramática revalorización de su negocio -las grandes rondas de crecimiento se han desplomado, las empresas están ahora subiendo a precios de rondas a la baja-, va a ser difícil que se adapten», dijo Smith. A principios de esta semana, informa salió a la luz que el criptoprestamista BlockFi estaba buscando recaudar fondos a una valoración de 1.000 millones de dólares, por debajo de los 3.000 millones de dólares de su ronda anterior en marzo de 2021.
Las tres épocas de los mercados bajistas de criptomonedas
Sin embargo, se puede debatir si un mercado bajista equivale al temido «criptoinvierno».
Después de todo, el anterior mercado bajista duró significativamente más de nueve meses, y las profundidades del criptoinvierno vieron al bitcoin hundirse hasta un 90% por debajo de su pico de 2017.
En opinión de Smith, el actual mercado bajista lleva nueve meses, lo que hace prever más dolor en el horizonte si se repiten los patrones del pasado.
En una entrevista con Blockworks, Smith describió lo que denomina las tres épocas de los marcadores de oso: el principio, que es difícil de percibir; el medio, en el que entra la desesperación; y la nueva normalidad.
«Estamos entrando en la segunda época [de la desesperación], que es mi favorita», dijo Smith. «Soy un capitalista de libre mercado, y disfruto del poder de limpieza del mercado».
También conocido, dijo, como el capítulo en el que bajan las mareas y todos vemos quién lleva pantalones, Haciendo eco de Warren Buffett en una convocatoria de beneficios de Berkshire Hathaway en 2001. Irónicamente, Buffett es un vehemente criptoescéptico.
Esta etapa también se define por la capacidad de diferenciar proyectos de calidad en beneficio de los clientes, los equipos y los accionistas.
«La última etapa es cuando todo el mundo mira a su alrededor y dice: ‘Oh, esto es cripto ahora, y todos vamos a averiguar cómo hacer que esta cosa funcione’».
Blockchain.com salió de su posición en LUNA antes de la caída
Blockchain.com nunca incluyó la fallida stablecoin UST de Terraform Labs, aunque la plataforma sí ofreció LUNA. Smith se resistió a UST, describiendo la decisión de evitar la stablecoin como «no una opción popular». Hubo cierta presión interna para ofrecerla para que los usuarios pudieran desbloquear hasta un 20% de APY en la plataforma de préstamos Anchor.
“Consumers love 20%, but consumers also hate zero,” Smith said, referring to LUNA and UST’s collapse.
Blockchain.com, sin embargo, fue uno de los primeros inversores en LUNA, mucho antes que UST. Smith dijo que tenía dudas sobre la sostenibilidad del ecosistema Terra y finalmente salió de la posición antes de la caída.
«Todo lo que sube demasiado rápido me preocupa», dijo Smith. «Solana también subió demasiado rápido». Actualmente, Solana cambia de manos por 41 dólares, un 85% por debajo de su máximo histórico de 260 dólares registrado en noviembre.
Smith también dudó de las stablecoins algorítmicas, a pesar de haber invertido en algunas. Dijo que sería «muy guay» que una funcionara, pero por defecto se inclina a creer que no lo harán y quiere que se demuestre que está equivocado.
Sin embargo, el veterano de las criptomonedas se burló de la idea de tomar en serio la nueva stablecoin algorítmica de Justin Sun, Decentralized US Dollar (USDD). La oferta en circulación de USDD se ha disparado de cero a más de 700 millones de dólares desde principios de mayo.
Reciba las principales noticias y opiniones sobre criptografía del día en su bandeja de entrada todas las noches. Suscríbase al boletín gratuito de Blockworks ahora.