Omid Malekan es un veterano de nueve años en la industria de las criptomonedas y profesor adjunto en la Columbia Business School, donde da clases sobre blockchain y criptomonedas. Es el autor del próximo
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¿Pueden las stablecoins Algo ayudar a resolver el trilema que existe en el espacio?
No, porque no pueden trabajar a escala sin sucumbir a las fuerzas de la gravedad.
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¿Cómo están diseñadas las Algo stablecoins para mantener su clavija?
Cada stablecoin se puede canjear por 1 dólar de un activo diferente. Si la stablecoin cotiza por encima de la paridad, los especuladores se ven incentivados a comprar el activo y convertirlo en stablecoins, aumentando la oferta y forzando el precio a la baja. Si la stablecoin cotiza por debajo de la paridad, se espera que los especuladores la compren con descuento y la conviertan en 1 dólar del activo de respaldo, lo que reduce la oferta y hace que el precio vuelva a subir. Este mecanismo supone que el activo de respaldo mantiene su valor independientemente de lo que ocurra con el stablecoin .
¿Cuáles son los riesgos y los defectos asociados a estas stablecoins?
El mayor riesgo es el de una espiral de muerte. El mecanismo de estabilidad requiere que el activo de respaldo mantenga algún valor ante la incertidumbre. Pero el mero hecho de que una stablecoin algorítmica se haya despegado podría ser suficiente para asustar a los inversores y hacer que ambos activos se queden sin valor.
¿Cómo pueden ayudar las Algo stablecoins a preservar la integridad en el espacio digital?
En teoría, una stablecoin algorítmica puede ofrecer un sustituto del dólar más descentralizado que la variedad respaldada por el fiat.
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¿Por qué las Algo stablecoins no consiguen mantener sus clavijas como en el caso de Terra Luna?
La lógica circular por sí sola ha demostrado ser insuficiente como mecanismo de estabilidad. Modelos como Luna se basan supuestamente en la forma en que los bancos centrales mantienen su dinero, pero es importante señalar que los bancos centrales utilizan activos de valor establecido y utilidad independiente (como el oro o las divisas) como reservas.
¿Qué tipo de infraestructura reguladora se necesita para evitar el colapso del espacio Algo stablecoin?
Ninguno, es poco probable que alguien consiga que una stablecoin algorítmica vuelva a crecer a escala.
¿Tienen las Algo stablecoins algún caso de uso viable actualmente?
Tendrían muchos si la gente confiara en ellos, pero ya nadie lo hace.
¿Qué le depara el futuro a las stablecoins de Algo?
Las stablecoins puramente algorítmicas están muertas. En el futuro se podrá experimentar con monedas parcialmente algorítmicas. Incluso Terra se dirigió en esta dirección con la reserva de Bitcoin, pero fue demasiado poco y demasiado tarde.
¿Qué tipos de algoritmos se utilizan para mantener la estabilidad del precio de las stablecoins?
El término es una especie de denominación errónea. No hay ningún algoritmo sofisticado que mantenga el vínculo, es el mecanismo de arbitraje que conecta el activo de respaldo con la stablecoin el que se supone que proporciona estabilidad.
¿Están las stablecoins algo descentralizadas?
Teóricamente, pueden serlo, pero Luna notablemente no lo era. Los Laboratorios Terraform y su jefe Do Kwon mantenían mucho poder duro y blando.
¿Por qué la UST se retiró en mayo de 2022?
Porque el modelo era defectuoso, para empezar, y la stablecoin creció demasiado, demasiado rápido.
Omid Malekan es un veterano de nueve años en la industria de las criptomonedas y profesor adjunto en la Columbia Business School, donde imparte clases sobre blockchain y criptomonedas. Es autor del próximo libro «Reestructuración de la confianza: La maldición de la historia y la cura criptográfica para el dinero, los mercados y las plataformas.» Hazme saber si necesitas algo más. Gracias.