La semana pasada, Secretaria del Tesoro de EE.UU. Yellen se pronunció en contra de los peligros de las criptodivisas como vehículo de ahorro para la jubilación, calificándolo de «movimiento muy arriesgado».
Yellen no está sola en sus críticas; varios analistas y profesionales también han criticado públicamente la idea. Por ejemplo, el colaborador de Forbes y socio del bufete de abogados Adkisson Pitet, Jay Adkisson Lo comparó con jugar a la ruleta. Dijo que la naturaleza inherentemente especulativa de las criptomonedas no es algo que deba mezclarse con la planificación de la jubilación.
«Se sugiere, sin embargo, que tal vez la mejor apuesta es simplemente tomar la cantidad que uno está dispuesto a apostar, llevarla a un casino y dejarla en el rojo o en el negro de la mesa de la ruleta».
Del mismo modo, el Departamento de Trabajo pidió recientemente a los fiduciarios que «extremen el cuidado» antes de permitir a los ahorradores añadir criptomonedas a sus 401(k). Las principales preocupaciones son la volatilidad y la sobrevaloración.
Como respuesta, Yellen dijo que sería apropiado que los legisladores «abordaran el peligro» cambiando la tipos de inversiones 401(k) permitidas .
Pero teniendo en cuenta que Bitcoin ( BTC ) un rendimiento estelar a largo plazo, ¿sería la prohibición de los 401(k) de criptomonedas un paso demasiado grande?
Fidelity Investments se convierte en el primer gran proveedor que ofrece criptomonedas para los 401(k)
En abril, Inversiones de Fidelity ha anunciado la posibilidad de que los ciudadanos estadounidenses añadan Bitcoin a sus planes de jubilación 401(k) patrocinados por la empresa. Según las propuestas, los inversores pueden asignar hasta el 20% del saldo de su cuenta a Bitcoin. Sin embargo, los fiduciarios individuales pueden reducir ese límite si así lo deciden.
Dado que Fidelity es el mayor proveedor de planes de jubilación de Estados Unidos, el sector de las criptomonedas lo vio esencialmente como un guiño a la creciente legitimidad del Bitcoin. Sin embargo, los inversores más conservadores criticaron la medida, citando la preocupación por la volatilidad y la falta de fundamentos que respalden los activos digitales.
En lo que va de año, el Bitcoin ha bajado un 40%, pero eso no ha impedido a Fidelity seguir adelante con un producto Bitcoin 401(k). Dave Gray El Director de Ofertas y Plataformas de Jubilación en el Lugar de Trabajo de Fidelity Investments, dijo que la medida fue impulsada principalmente por los «patrocinadores del plan» (o empleadores), que expresaron su interés en dicha oferta.
«Empezamos a escuchar un interés creciente por parte de los patrocinadores del plan, de forma orgánica, en cuanto a cómo podría Bitcoin o cómo podrían ofrecerse los activos digitales en un plan de jubilación.»
Como se ha mencionado, el Departamento de Trabajo reaccionó recordando a los fiduciarios que deben actuar en el mejor interés de los participantes del plan. En concreto, el organismo planteó su preocupación por los «importantes riesgos» que presentan el fraude, el robo y las pérdidas.
Pero Fidelity dijo que el Departamento de Trabajo no proporcionó directrices sobre cómo los fiduciarios pueden hacer frente a estas preocupaciones, o cumplir con sus obligaciones fiduciarias si desean seguir adelante con Bitcoin como una opción de inversión 401(k).
Comentando la situación, Gray dijo que son los fiduciarios, y no el Departamento de Trabajo, quienes deben decidir si permiten a los trabajadores invertir en Bitcoin para planificar su jubilación.
«El Departamento de Trabajo está sustituyendo su propia opinión sobre las criptomonedas por lo que corresponde a los fiduciarios de los patrocinadores del plan».
Divergencia de opiniones entre los patrocinadores del plan y los inversores particulares
Aunque Fidelity dijo que el interés de los patrocinadores del plan le llevó a ofrecer un producto de jubilación Bitcoin, una encuesta del Plan Sponsor Council of America mostró que57% of its members don’t consider cryptocurrencies a legitimate investment vehicle for retirement planning.
En la misma línea, asesor de inversiones y fundador de Bridgeriver Advisors, Dan Casey El Sr. G. B., señala que los patrocinadores del plan son responsables de la gestión general de sus planes de jubilación. Por ello, existe una reticencia generalizada a asumir los riesgos de custodia y volatilidad asociados a los productos de jubilación criptográficos.
«Muchos empresarios que conozco no lo quieren porque son responsables».
En cambio, un encuesta de individuos aleatorizados realizado por Bitcoin IRA en mayo descubrió que el 80% de los encuestados está considerando añadir criptodivisas a su cartera de jubilación.
Sin embargo, el tamaño de la muestra era relativamente pequeño, sólo 500 personas. Y como más de la mitad están familiarizados con las criptomonedas (el 55% dijo haber comprado su primera criptomoneda con una edad comprendida entre los 41 y los 65 años), esto sugiere un sesgo favorable a las criptomonedas en la población de la muestra.
No obstante, el cofundador de la Bitcoin IRA, Chris Kline, dijo que los resultados de la encuesta sugieren que los activos digitales están a la vanguardia de la redefinición del dinero, especialmente en lo que respecta a la planificación de la jubilación.
«El bitcoin y las criptomonedas se están convirtiendo rápidamente en un requisito previo para una cartera moderna. El futuro del dinero está cambiando drásticamente, y los estadounidenses ven la oportunidad de ir más allá de las formas tradicionales de interactuar y realizar transacciones, especialmente cuando se trata de sus carteras de jubilación.»
Kline añadió que, a pesar de los factores macroeconómicos en juego, los inversores siguen deseando diversificar los vehículos de jubilación más allá de las acciones y los bonos tradicionales.
¿Ha cambiado algo?
Avancemos hasta ahora, y la aceleración de los factores macroeconómicos, en particular inflación descontrolada ha provocado un fuerte descenso del precio del Bitcoin.
El 13 de junio el BTC se hundió por debajo de los 23.000 dólares, marcando un mínimo de 18 meses. Con un repentino giro en la eficacia de los activos digitales como vehículos de inversión viables en general, la advertencia de Yellen sobre el Bitcoin como vehículo de jubilación adquiere mayor relevancia.
CryptoSlate reached out to Kline for an updated comment. By email, Kline said recessionary fears would likely lead to adjusted expectations. However, he believes retirement investors, with a long-term view, “will remain neutral” under current circumstances.
«es probable que el atractivo de Bitcoin para los inversores como vehículo de ahorro para la jubilación se mantenga neutral mientras los individuos evalúan sus finanzas a largo plazo.
Citando los resultados de la encuesta, Kline dijo que el interés general en Bitcoin como vehículo de jubilación está en una tendencia al alza. Pero está interesado en ver cómo se desarrollan las cosas «una vez que se asiente el polvo».
Los datos de nuestra reciente encuesta muestran una tendencia general al alza de las personas que están considerando invertir en criptodivisas como parte de sus carteras de jubilación, y es interesante ver lo que sucederá una vez que se asiente el polvo».
El riesgo de volatilidad de las criptomonedas
En el anterior mercado bajista, el Bitcoin perdió el 85% de su valor desde el máximo hasta el mínimo, lo que, si se producen ciclos similares en el futuro, supone una gran exigencia para los ahorradores de la jubilación.
Por otra parte, la otra cara de la volatilidad es un importante potencial alcista. Como explica el fundador de Compound Capital Advisors, Charlie Bilello La rentabilidad media anualizada de BTC desde 2011 es del 231%. Más de diez veces que la siguiente clase de activos con mejor rendimiento sobre esta base: el Nasdaq.
Hay que tener en cuenta que el grueso de las ganancias de cualquier activo se produce al principio de su ciclo de vida. Por lo tanto, es poco probable que el Bitcoin gane más del 200% al año a partir de este momento.
Pero, si se producen ganancias similares en ciclos futuros, la cuestión se convierte en una cuestión de sincronización del mercado, que incluso los inversores más sofisticados no pueden lograr de forma consistente. Además, el adagio «time in the market, not timing the market» (tiempo en el mercado, no sincronización con el mercado) sólo cuenta si la fecha de cobro es indefinida.
La gente puede recurrir a su 401(k) a partir de los 59,5 años sin penalización. Pero las Distribuciones Mínimas Obligatorias (RMD) deben realizarse antes de los 72 años. Por lo tanto, se dispone de un margen de flexibilidad de 12,5 años que, en teoría, puede cubrir varios ciclos de crecimiento.
Sin embargo, a medida que uno se acerca a sus últimos años, es imperativo tener un grado considerable de seguridad sobre las finanzas. Por este motivo, el Bitcoin como vehículo de jubilación sólo puede resultar atractivo para los ahorradores más jóvenes con tolerancia al riesgo.