Explorar la creciente digitalización del sistema mundial de pagos, Cripto.com encargó un extenso informe que explora hasta qué punto los consumidores y las instituciones confían en los pagos digitales.
Impacto de los economistas encuestado 3.000 personas y 150 inversores institucionales y directores de tesorería de empresas para averiguar qué barrie a moneda puede ser predominantemente digital.
La encuesta, realizada a lo largo de enero y febrero de 2022, revela que, aunque las mareas están cambiando cada vez más a favor de los pagos y las monedas digitales, sigue habiendo una resistencia significativa a la idea de una sociedad sin dinero en efectivo.
CBDCs: Aceptar lo inevitable
La adopción de los pagos digitales, desde las tarjetas de crédito hasta las criptomonedas y las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), nunca ha sido tan alta. Según un informe del Banco Central de Suecia El uso de dinero en efectivo había caído al 9% en todo el país en 2020 desde el 39% en 2010. La pandemia sólo ha impulsó aún más el uso de opciones de pago digitales en Suecia, que ha sido reacia al efectivo durante la mayor parte de la última década.
Esta tendencia no es exclusiva de Suecia: los expertos coinciden en que el sistema mundial de pagos es cada vez más digital.
«Existe la necesidad de avanzar hacia una sociedad sin dinero en efectivo y creo que vimos algo de eso durante el apogeo de la pandemia», dijo en el informe John Mitchell, director general y cofundador de la empresa de pagos Episode Six. «La comodidad, la rapidez de las transacciones, la inclusión y la eficiencia son razones para ello».
Para seguir promoviendo una sociedad sin dinero en efectivo, varios bancos centrales de todo el mundo están estudiando la posibilidad de introducir los CBDC. Y aunque la comunidad de criptomonedas ha criticado el concepto de las monedas digitales de los bancos centrales, tanto los bancos nacionales como las instituciones son sus defensores. Este apoyo se ha puesto de manifiesto en países como China y el Estados Unidos presionando para establecer sus propios CBDC.
Este impulso hacia la introducción de los CBDC también se ha contagiado a mucha gente, ya que los CBDC ahora son favorecidos por el 14% de los encuestados de Crypto.com, en comparación con sólo el 4% en 2021.
Incluso aquellos que no apoyan las ideas de los CBDCs ven que se están convirtiendo en una presencia significativa en su vida diaria. Según la encuesta, alrededor del 37% de las personas esperan que su gobierno o banco central ponga en marcha un CBDC en los próximos tres años.
Más de 60 bancos centrales se encuentran actualmente en diferentes etapas de desarrollo de CBDC, según Índice Global CBDC 2021 de PwC . Mientras que China y Suecia son los únicos que han puesto en marcha proyectos piloto de CBDC, pero otros bancos centrales también han hecho progresos significativos.
En el informe de The Economist Impact, Tobias Adrian, director del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI, dijo que las monedas digitales de los bancos centrales son una progresión natural de la digitalización. No obstante, cree que la existencia del efectivo digital no significa que vaya a ser tan utilizado como su homólogo analógico.
«Es natural que el efectivo físico se complemente con el efectivo digital, ya que el mundo se está volviendo más digital y es una evolución natural. Puede que no se utilice mucho, pero en principio, el hecho de que se pueda convertir en moneda digital del banco central podría ser un ancla importante para la economía digital.»
Las instituciones, sin embargo, tienen una visión mucho más favorable de los CBDC. Según la encuesta, el 93% de los inversores institucionales y los gestores de patrimonio afirman que las CBDC son necesarias para establecer un mercado operativo para nuevos instrumentos financieros como los bonos digitales. Casi dos tercios de los encuestados institucionales afirman que es probable que los CBDC sustituyan a la moneda física en su país. Siete de cada diez también dicen que es probable que ocurra en la próxima década.
La mayoría de los inversores institucionales, es decir, el 86%, considera que los CBDC son un diversificador útil en una cartera o cuenta de tesorería. Otro 87% de los inversores institucionales cree que este tipo de futuro requerirá una plataforma de intercambio de divisas digital internacional y exclusivamente institucional que haga el trabajo del Banco de Pagos Internacionales, solo para los CBDC.
La parte institucional del mercado también cree que la demanda de los consumidores de todo tipo de monedas digitales, incluidas las CBDC, las monedas digitales emitidas por las empresas y las criptodivisas, ha aumentado considerablemente en los últimos tres años. Y aunque este aumento del interés es evidente en la respuesta de la parte minorista del mercado, existe la posibilidad de que este aumento no haya sido impulsado por la demanda de los consumidores de CBDC en particular.
El efectivo sigue siendo el rey, pero el cripto es el nuevo príncipe
Uno de los obstáculos más importantes para la adopción de canales de pago digitales como los CBDC es la falta de confianza de los consumidores, según el informe. Mientras que las naciones desarrolladas con sistemas financieros estables suelen tener un mayor grado de confianza en las instituciones, los países en desarrollo y subdesarrollados son escépticos a la hora de confiar en sus gobiernos, especialmente cuando ofrecen productos digitales novedosos como los CBDC.
Cuando se trata de confianza, el efectivo sigue siendo el rey. Este hecho lo corrobora la encuesta, según la cual ocho de cada diez encuestados consideran que el efectivo es un medio de pago digno de confianza. Tobias Adrian, del FMI, cree que esto se debe a que la estabilidad y la aceptabilidad como medio de pago son factores muy importantes para muchas personas.
Sin embargo, a medida que un número cada vez mayor de personas en todo el mundo depende exclusivamente de los pagos digitales, como las tarjetas de crédito, las criptomonedas comienzan a posicionarse como un medio de pago igualmente válido. Según la encuesta, las criptomonedas son la forma de pago digital más común, con un 13% de los encuestados diciendo que la utilizan como método de pago preferido.
La encuesta muestra que mucha gente ya está en el mercado de los pagos digitales, y casi la mitad de los encuestados cree que sus países dejarán de utilizar el efectivo en los próximos tres a cinco años. Sin embargo, dado que la baja aceptación por parte de los consumidores y las empresas y la falta de fiabilidad de la tecnología son los obstáculos más importantes a los que se enfrentan los países en lo que respecta a los pagos digitales, es posible que pasen décadas en lugar de años antes de que veamos una verdadera sociedad sin dinero en efectivo.
Esto no quiere decir que no podamos ver una adopción masiva de las criptomonedas en los próximos años.
Más de un tercio de los encuestados dijeron que esperaban que sus países hicieran del Bitcoin o de otra criptodivisa una moneda de curso legal. Otro 34% de los encuestados dijo que esperaba utilizar DeFi para transacciones financieras personales o profesionales.
Los inversores institucionales confían aún más en las criptodivisas. Según la encuesta, el 85% de los encuestados institucionales creen que las criptodivisas son un diversificador de cartera necesario. Más del 40% de ellos ven las criptodivisas, como el Bitcoin, como una moneda habitual para liquidar transacciones, lo que supone un aumento respecto al 34% del año pasado. Sólo el 23% ve las criptodivisas como un activo para almacenar valor.
Todas estas cifras representan aumentos notables respecto a encuestas similares realizadas en 2021. Sin embargo, todavía hay bastante margen de mejora.
Tanto los inversores minoristas como los institucionales coinciden en que la falta de normativa en el espacio de los activos digitales es el mayor obstáculo para su adopción. Más del 40% de los inversores institucionales citan la normativa como su principal obstáculo para utilizar más criptomonedas en sus carteras o tesorerías.
Los inversores minoristas afirmaron que los complicados procedimientos de compra y la falta de regulación o una regulación demasiado estricta están impidiendo que más personas utilicen las criptodivisas en sus países. Menos de una cuarta parte de los encuestados citaron la falta de conocimiento como un obstáculo, frente a más de la mitad de los encuestados el año pasado.
Sin embargo, regular este espacio no será fácil.
«Muchos de los organismos que se encargan de la regulación pueden no estar al tanto de la tecnología», explicó Mitchell, director general de Episode Six. «Y si no se entiende la tecnología, será bastante difícil regularla de forma adecuada, eficiente y exitosa».
Cree que la mejor manera de abordar esta cuestión es renunciar a la regulación de las propias criptomonedas y centrarse en la regulación de los puntos de entrada y salida del mercado de criptomonedas.
Tobias Adrian, del FMI, es más optimista sobre el futuro normativo. Cree que los activos digitales se han convertido en un problema global que debe resolverse a nivel mundial y predice que esto ocurrirá en los próximos cinco años.
«Sí creo que tendremos un marco regulatorio global sólido para los criptoactivos o los proveedores de servicios a los criptoactivos», dijo. «Tendremos monedas digitales de bancos centrales más extendidas y creo que los sistemas de pago a través de las fronteras se van a actualizar de manera sustancial.»