El gigante de los servicios financieros JPMorgan afirma que los criptoactivos han superado ahora a los bienes inmuebles en términos de potencial de crecimiento y oportunidades. El banco dijo que fue cauteloso con los bienes inmuebles en su nota a los inversores de la semana pasada y sustituyó los bienes inmuebles por los criptoactivos como activo alternativo preferido.
Este movimiento se produce a medida que el aumento de los tipos de interés ejerce una presión al alza sobre los tipos de capitalización de los inmuebles comerciales y surge una agitación a corto plazo en los mercados de inversión a medida que los vendedores y los compradores ajustan sus expectativas, Informes de gestión patrimonial . Las otras presiones sobre los valores de los CRE incluyen el aumento de los costes de construcción y muchas otras cuestiones fundamentales sobre cómo se valoran estos activos.
Basado en un nuevo informe por Fortune, los estrategas de JPMorgan, bajo la dirección de Nikolaos Panigirtzoglou, afirman que los principales activos digitales Bitcoin (BTC) tiene cierto margen de crecimiento. El informe también prevé que se produzca un desplome del mercado inmobiliario como consecuencia del aumento de los tipos de interés hipotecarios.
El precio objetivo de los estrategas para el Bitcoin es de unos 38.000 dólares, lo que supone un aumento de más del 25% respecto a la valoración actual del mayor criptoactivo por capitalización bursátil, de 30.300 dólares.
«La corrección del mercado de criptomonedas del mes pasado se parece más a una capitulación en relación con el pasado enero/febrero, y de cara al futuro, vemos alzas para el Bitcoin y los mercados de criptomonedas en general.»
La reciente caída del Bitcoin lo ha dejado muy por debajo de su precio justo, lo que le ha dado ahora un «importante recorrido al alza». JPMorgan dijo que ahora es la oportunidad perfecta para invertir en cripto. A principios de mayo, Bitcoin se hundió por debajo de los 26.000 dólares por primera vez desde diciembre de 2020. Parece haber seguido a los mercados de valores a la baja, alimentados por los temores de inflación.
Aunque los estrategas de JPMorgan rebajaron recientemente las clases de activos alternativos de «sobreponderar» a «infraponderar» como resultado de los persistentes desafíos macroeconómicos, ahora clasifican los activos de criptomonedas como su clase de activos alternativos favorita por encima de los bienes inmuebles.
The strategists also said that the most recent crypto space pullback, which saw the digital assets sector shed more than $1 trillion in market capitalization, has had minimal to no impact on the rate at which venture capital entities are investing money into virtual assets.
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En las últimas semanas, la empresa de capital riesgo Andreessen Horowitz dijo que el lanzamiento de dos nuevos fondos de criptodivisas; uno con la enorme cantidad de 6.500 millones de dólares para activos digitales en general y otro que cuenta con 600 millones de dólares para juegos metaversos.
En abril, el prominente crítico de las criptomonedas y director general de JPMorgan, Jamie Dimon, que una vez calificó al Bitcoin de «inútil», declaró que las tecnologías de blockchain y de finanzas descentralizadas (DeFi) tienen casos de uso válidos.
«Las finanzas descentralizadas y el blockchain son tecnologías reales y nuevas que pueden desplegarse tanto de forma pública como privada, con o sin permiso. JPMorgan Chase está a la vanguardia de esta innovación».
JPMorgan cree que el Bitcoin tiene un considerable potencial alcista
Las criptomonedas han tenido dificultades para comenzar este año, ya que una gran cantidad de intrigantes desafíos macroeconómicos, desde la guerra en Ucrania hasta inflación La crisis de los mercados financieros, que ha impuesto la venta de activos considerados por los inversores como de alto riesgo, ha sido una de las principales causas de la crisis.
The crypto market has seen nearly 1 billón de dólares de valor borrado desde enero, con los principales activos digitales Bitcoin y Ether perdiendo un 38% y un 48% en lo que va de año, respectivamente. Además, el desmoronamiento de la stablecoin TerraUSD a principios de mayo no ha hecho más que agravar el sentimiento bajista que rodea al sector, empujando a muchos a preguntarse si ya estamos inmersos en un «criptoinvierno».
Sin embargo, los criptoinversores están recibiendo esta semana parte del tan necesario apoyo de una fuente poco probable, JPMorgan Chase. Los estrategas del banco de inversión dijeron en una nota del 25 de mayo que están convencidos de que el Bitcoin tiene un considerable potencial alcista tras su reciente caída.
Los estrategas dirigidos por Panigirtzoglou mantuvieron su objetivo de precio de 38.000 dólares para el Bitcoin. JPMorgan considera ahora que los activos digitales y los fondos de cobertura son sus clases de activos alternativos «preferidos», mientras que el sector inmobiliario ha quedado marginado por el aumento de los tipos hipotecarios.
No obstante, los estrategas de JPMorgan rebajaron aún más las inversiones alternativas en general a «infraponderar» desde «sobreponderar», citando los persistentes desafíos macroeconómicos.
El cambio criptográfico
JPMorgan ha dado pasos considerables para involucrarse más en el espacio de las criptomonedas desde 2021, cuando dio a sus clientes de gestión patrimonial un acceso máximo asix crypto fundsincluyendo el Grayscale Bitcoin Trust.
El banco también dijo en febrero que haría un « inversión estratégica » en TRM Labs, que es una empresa de análisis de blockchain. Esta inversión se produjo a pesar de la larga historia del CEO Jamie Dimon como un crítico vocal y de alto perfil de las criptomonedas.
Dimon insistió en que el Bitcoin era un «fraude» en 2017, e incluso lo calificó de ‘sin valor’ en octubre del año pasado. Pero, el ejecutivo señaló que sus clientes son «adultos» que pueden tomar sus decisiones de forma independiente. Lo dijo en un evento del Instituto de Finanzas Internacionales en octubre:
«Así que si quieren tener acceso a comprar Bitcoin, no podemos custodiarlo, pero podemos darles un acceso legítimo, lo más limpio posible».
En mayo de 2021, Dimon comentó:
«No soy partidario del bitcoin. No me interesa el bitcoin. No me interesa. En cambio, a los clientes les interesa, y yo no les digo lo que tienen que hacer».
En los meses siguientes, el tono de Dimon sobre las criptomonedas ha seguido siendo significativamente bajista, pero en la Cumbre de Directores Generales del Wall Street Journal en mayo de 2022, elogió la tecnología blockchain, mencionando que ha demostrado ser una innovación muy útil.
El 25 de mayo, los estrategas de JPMorgan también adoptaron un tono más optimista, insistiendo en que, a pesar de la reciente venta de criptomonedas, no ha habido pruebas tangibles de que la financiación de capital riesgo en el sector esté disminuyendo.
En este sentido, también el 25 de mayo, la empresa de capital riesgo Andreessen Horowitz confirmó que había recaudado unos 4.500 millones de dólares para su cuarto fondo de criptodivisas con la esperanza de aprovechar las gangas y oportunidades que surjan en el mercado bajista de las criptomonedas.
El verano pasado, JPMorgan comenzó a dar a los clientes de gestión de patrimonios acceso a seis fondos de criptomonedas para añadir cierta exposición al bitcoin a sus carteras. Eso sucedió a pesar de los comentarios anteriores de Dimon de que BTC no tiene «ningún valor intrínseco» y que «los reguladores van a regular el infierno fuera de él.»
El 25 de mayo, la Comisionada de la Bolsa de Valores, Hester Peirce, dijo que Estados Unidos ha «dejado caer la pelota reguladora» sobre la criptodivisa. Pidió al Congreso que aclare el papel regulador de la SEC para que su agencia pueda tomar medidas más proactivas contra todas las formas de fraude de criptomonedas de cara al futuro.
declaró Pierce:
«No estamos permitiendo que se desarrolle la innovación y la experimentación de forma saludable, y ese fracaso tiene consecuencias a largo plazo».
JPMorgan Unveils New Use For Blockchain In Trading And Lending
El banco está utilizando blockchain para la liquidación de garantías, lo que constituye la última experimentación de Wall Street con la naciente tecnología en la negociación de activos financieros.
La primera transacción de este tipo de JPMorgan se ejecutó el 20 de mayo, cuando dos de sus entidades transfirieron la representación simbólica de Dinero de BlackRock de fondos del mercado como garantía en su blockchain privada. Este esfuerzo permitirá a los inversores pignorar una enorme gama de activos como garantía y utilizarlos fuera del horario de funcionamiento del mercado, según destaca JPMorgan, con sede en Nueva York.
El jefe global de servicios de negociación de JPMorgan, Ben Challice, dijo en una entrevista:
«Lo que hemos conseguido es la transferencia sin fricciones de activos de garantía de forma instantánea». Aunque BlackRock no era una contraparte, «ha estado muy involucrado desde el primer día, y está explorando el uso de esta tecnología».
La liquidación de garantías basada en la cadena de bloques puede utilizarse para operaciones como los derivados y la negociación de repos, junto con el préstamo de valores. En los próximos meses, el banco quiere ampliar las garantías tokenizadas para incluir la renta fija, la renta variable y otros tipos de activos.
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La empresa de inteligencia de blockchain TRM Labs ha añadido a JPMorgan a su lista de inversores después de que el banco anunciara su inversión estratégica. La cantidad total invertida por el banco no fue anunciada. TRM ofrece inteligencia blockchain para permitir a las organizaciones financieras tradicionales y a las empresas y organismos públicos centrados en las criptomonedas analizar y gestionar los delitos y fraudes relacionados con las criptomonedas.
El cofundador y director general de TRM , Esteban Castaño, said:
«Creo que muestra que las instituciones financieras no están invirtiendo sólo en cripto y en posibles casos de uso, sino en la tecnología para mitigar cualquier riesgo asociado. Refleja la mentalidad a largo plazo del sector y el hecho de averiguar cuál es la respuesta correcta para el cripto en términos de gestión de riesgos, confianza y seguridad.»
La firma se lanzó en 2017 y cerró su ronda de financiación de serie B de 60 millones de dólares en diciembre de 2021. Esa ronda fue liderada por Tiger Global y en ella participaron otros importantes actores financieros como PayPal Ventures, Visal, Amex Ventures de American Express, Block (antes Square Inc.), Citi Ventures y Jump Capital.
Castaño added:
«La gente suele citar que las instituciones financieras están ‘aquí’ y creo que eso es más cierto ahora que nunca. Hoy vemos innumerables instituciones financieras que tienen proyectos tangibles en vuelo para proyectos y servicios relacionados con las criptomonedas y están haciendo inversiones en infraestructura de gestión de riesgos para que esos productos puedan ser exitosos, confiables y seguros para los consumidores.»
JPMorgan ha pasado los últimos seis años explorando el potencial y la aplicabilidad de la tecnología blockchain, como ha explicado el director general de Onyx by JPMorgan, Umar Farooq. Se considera que la visión de TRM se alinea con las ambiciones de JPMorgan de crear diversos productos de blockchain que cumplan con las normas y sean seguros.
Elsewhere, two JPMorgan research analysts Reginald Smith and Kenneth Worthington stated in a report they see 2022 as “the year of the Blockchain Bridge …or the year of financial tokenization.”
Los analistas también prevén que la evolución de los mercados de criptomonedas se acelere en 2022, específicamente para los servicios financieros, en base a informa en enero. dijo Castaño:
«La confianza y la seguridad son un requisito previo para que el cripto tenga éxito a largo plazo. La inteligencia de la cadena de bloques genera mayor confianza y seguridad y permite que el cripto se convierta en el próximo sistema financiero dominante del mundo.»
Futuro DeFi
JPMorgan ha sido uno de los principales defensores de la tecnología blockchain y, recientemente, ha adoptado cada vez más los activos digitales. Con el tiempo, su blockchain podría funcionar como un puente que vincule a los inversores institucionales con las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) en la criptoeconomía, en base a una declaración del responsable de JPMorgan’s Blockchain Launch and Onyx Digital Assets, Tyrone Lobban.
Afirmó:
«A medida que el sector de las criptomonedas crezca con el tiempo, habrá un conjunto cada vez mayor de actividades financieras que ocurran en la cadena de bloques pública, por lo que queremos asegurarnos de que no sólo podemos apoyar eso, sino también estar preparados para proporcionar servicios relacionados.»
Desde finales de 2020, el banco ha utilizado blockchain para hacer reposiciones intradía, o repo, que es un tipo de préstamo a corto plazo en la renta fija. En la actualidad, se han procesado más de 300.000 millones de dólares en operaciones de recompra en la red, que cuenta con BNP Paribas SA y Goldman Sachs Group Inc. entre sus participantes más destacados.
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Durante muchos años, las instituciones de Wall Street han estado explorando el uso de blockchain en sus negocios, los préstamos hipotecarios de mentira, los pagos interbancarios y las operaciones transfronterizas. State Street Corp y Vanguard ya han negociado contratos a plazo de divisas utilizando la tecnología blockchain para mitigar los riesgos de contrapartida.
BlackRock y Goldman también están trabajando en la tokenización de una serie de clases de activos tradicionales.