El mercado de las criptomonedas está atravesando esta semana una gran agitación, junto con el mercado de valores tradicional. Por muy mal que parezcan las cosas, los expertos dijeron Cryptoslate que lo peor aún no ha pasado.
Russell Thomson, director general de la empresa de gestión de activos digitales LibertyRoad Capital, dijo en una entrevista a Cryptoslate:
«Todavía no hay señales de que se haya tocado fondo. Y necesitamos poner un fondo para que este mercado suba».
Simplemente, las cosas tienen que empeorar antes de mejorar.
Bitcoin ( BTC ) cotiza actualmente en torno a los 20.500 dólares, su mínimo en 18 meses, lo que supone un descenso de más del 70% desde el máximo histórico de 69.000 dólares alcanzado en noviembre de 2021, según Cryptoslate fecha.
Ethereum ( ETH ), la segunda mayor criptodivisa, cotiza justo por encima de los 1.100 dólares, más de un 76% por debajo de su máximo histórico de más de 3.200 dólares en febrero de 2022.
¿Qué causó el choque?
Algunas razones han contribuido directamente a la actual caída de los precios de las criptomonedas.
En primer lugar, la venta en el mercado de criptomonedas comenzó cuando se publicaron los datos de inflación de Estados Unidos el 10 de junio, dijo Marcus Sotiriou, analista de criptomonedas en el corredor de activos digitales GlobalBlock. Cryptoslate en un correo electrónico.
Inflación en Estados Unidos alcanzó el 8,6% en mayo – un máximo de 40 años. El aumento de la inflación ha sido provocado en parte por el incremento de los precios del petróleo debido a la guerra entre Ucrania y Rusia y ha afectado a países de todo el mundo.
Mientras tanto, la inflación en la Eurozona alcanzó un récord de 8.1% en mayo y los bancos centrales de toda la región subieron los tipos de interés el 16 de junio.
La Reserva Federal de Estados Unidos anunció la la mayor subida de tipos de interés desde 1994 el 15 de junio para combatir la inflación en curso, anticipando una recesión en los próximos meses. Esto va a reducir la liquidez, ya que todas las formas de préstamo se encarecen.
El anuncio de la inflación en Estados Unidos hizo que las acciones se desplomaran: el S&P 500 cayó más de un 7%, mientras que los índices Dow se desplomaron más de un 6% en cinco días. El Nasdaq también cayó alrededor de un 4% desde el anuncio.
Pero, ¿qué tiene que ver la caída de las acciones con las criptomonedas? El mercado de las criptomonedas se ha convertido en cada vez más relacionada con el mercado financiero tradicional . Esto significa que cuando las acciones bajan, también lo hacen las criptomonedas.
dijo Sotiriou:
«Creo que esto [la inflación] contribuye en mayor medida al descenso que hemos observado, ya que se traduce en una Reserva Federal más agresiva: ahora se ven obligados a retirar más liquidez del mercado para reducir la inflación.
Cuando se elimina la liquidez, los activos de riesgo son los más afectados, lo que incluye las criptomonedas».
Las criptodivisas son activos de riesgo y, por lo tanto, los primeros en venderse en tiempos de crisis de liquidez y angustia.
Cobertura contra la inflación
Para agravar aún más los problemas, Celsius, uno de los mayores prestamistas de criptomonedas con más de 11.800 millones de dólares en activos a partir de mayo, se han suspendido las retiradas y las transferencias el 13 de junio.
Según Sotiriou:
«Los mercados de criptomonedas se desploman en parte por el riesgo de insolvencia de una de las mayores plataformas de préstamos Celsius, después de que se haya especulado ampliamente que han sido irresponsables con los fondos de los clientes.»
Se ha afirmado que Celsius, a pesar de sus desmentidos, podría haber tenido una exposición de hasta 500 millones de dólares en UST, que se derrumbó a principios de mayo.
Además, alrededor de 1.500 millones de dólares de sus activos están inmovilizados en stETH en la cadena Beacon y con stETH cotizando con descuento respecto al Ether. Sotiriou dijo que existe la preocupación de que:
«Si los clientes intentan rescatar posiciones, Celsius se quedará sin fondos líquidos para pagarles».
Se supone que el éter apostado en Lido cotiza 1 a 1 con el éter, pero su precio puede variar según la demanda del mercado.
Asimismo, está Three Arrows Capital, que «parece que va a declararse en quiebra. Ciertamente están en problemas», dijo Thomson. Y añadió que:
«Hay una gran cantidad de préstamos que se han concedido en este ecosistema, que ahora está sufriendo una fuerte tensión».
Y estos prestamistas siguen añadiendo más garantías para evitar la liquidación, como Celsius. A pesar de esta adición de garantías, si Celsius no logra evitar la liquidación, puede declararse insolvente. Este hecho podría tener un impacto masivo en el ecosistema, afectando a casi 1,7 millones de inversores.
¿Cuándo terminará el mercado bajista?
Como dijo Thomson, el mercado de criptomonedas tiene que tocar fondo antes de empezar a recuperarse. Al igual que Thomson, Sotiriou también espera una nueva caída de los precios de las criptomonedas. Dijo:
«Creo que puede haber más bajas para las criptomonedas debido a los graves impactos de la crisis de liquidez de Celsius… Creo que muchos tienen miedo de que se produzca una cascada de liquidaciones con los gustos de Celsius siendo llamados al margen, y ahora teniendo un precio de liquidación de alrededor de $17,000 en su posición de BTC.»
Según las estimaciones de Thomson, el precio de Bitcoin podría caer por debajo de los 17.000 dólares antes de que comience la recuperación. Dijo:
«Nuestro objetivo de precio [para el Bitcoin] ha sido de entre 17.000 y 20.000 dólares.
Desgraciadamente, creo que el precio objetivo actual es inferior a eso. Y la principal razón por la que lo he revisado a la baja es por este préstamo colateralizado que hay en el mercado».
Sin embargo, Thakral afirmó que el Bitcoin podría «adelgazar el soporte» en el nivel de los 20.000 dólares, mientras que espera que Ethereum «se asiente sobre un soporte muy delgado» en los 1.100 dólares.
Thomson dijo que el calendario de recuperación depende de cuándo el mercado toque fondo, lo que podría ser tan pronto como la semana del 13 de junio. Y añadió:
«Podríamos llegar al fondo esta semana. Es posible. Es mucho más probable de lo que la gente piensa… si eso sucede, entonces podríamos poner un fondo en su lugar, y Bitcoin podría comenzar realmente a hacer un movimiento y desacoplarse del Nasdaq.»
Con la aceleración de la inflación y la proximidad de la recesión en EE.UU., la recuperación del mercado dependerá de cuánto dure la recesión y de lo «profunda o superficial» que sea, dijo Thomson. Sin embargo, añadió que si el Bitcoin sigue cotizando en el rango actual, podrían pasar «semanas o meses» antes de empezar a ver una recuperación.
Sotiriou espera que el mercado se recupere en torno al cuarto trimestre de este año, que es cuando ve que la inflación baja. Pero añadió:
«Creo que el mercado bajista podría extenderse hasta finales de año, pero creo que 2023 será positivo para la renta variable estadounidense y las criptomonedas».
Shivam Thakral, director general de la bolsa de criptomonedas BuyUcoin, dijo a Cryptoslate:
«Los mercados repuntarán con un cierto alivio de la inflación y la relajación de los tipos de interés por parte de los bancos centrales de todo el mundo.
Las políticas monetarias estrictas no se consideran favorables para el crecimiento de las empresas y podemos esperar un entorno empresarial próspero de nuevo con políticas monetarias más liberales.»
Aunque los expertos aún no están seguros del plazo exacto de la recuperación, todos son alcistas con respecto al Bitcoin a largo plazo.
Thomson dijo que espera que el Bitcoin alcance los 100.000 dólares a finales de 2023. Pero el camino real hacia la recuperación depende de:
«lo que ocurra, la rapidez con la que ocurra, la rapidez con la que se produzca la ruptura, si conseguimos un fondo para que el mercado suba».