- Al tratar de replicar los swaps de tipos de interés en DeFi, «no se puede simplemente copiar y pegar la forma en que funciona en TradFi», dice el director general de Voltz Lab
- New DeFi financial products allow for a greater range of financial services and trading capabilities for users
Los swaps de tipos de interés engrasan las ruedas de las finanzas tradicionales. Con un tamaño de mercado de 1.000 billones de dólares, ayudan a las empresas, los bancos y las naciones a gestionar su deuda. Los inversores que utilizan este derivado pueden intercambiar el tipo de interés de un activo con otra parte. Fundamentalmente, proporciona escalabilidad y complejidad a un sistema financiero global.
Algunos sostienen que la imposibilidad de crear swaps de tipos de interés descentralizados ha inhibido la misma escalabilidad y complejidad necesarias para el DeFi sector para crecer.
Para saber más sobre la importancia de los swaps de tipos de interés y las implicaciones de su inclusión en DeFi, hablamos con Simon Jones, director general de Laboratorios Voltz – un pionero en los swaps de tipos de interés descentralizados para DeFi.
¿Qué son los swaps de tipos de interés?
Un swap de tipos de interés en las finanzas tradicionales es un contrato de derivados que consiste en que dos contrapartes acuerdan intercambiar (o «intercambiar») un flujo de pagos de intereses futuros por otro. Ambas partes acuerdan que preferirían el acuerdo de tipos de interés de la otra, por lo que ambas celebran un contrato para intercambiar pagos de intereses futuros entre sí. Los swaps suelen implicar el intercambio de un tipo de interés variable o «flotante» por un tipo de interés fijo.
Un tipo variable tendrá una mayor rentabilidad si los tipos de interés suben, mientras que un tipo fijo tendrá una rentabilidad decreciente en relación con el variable.
La importancia de los swaps de tipos de interés
Tanto si está familiarizado con estos swaps como si no, proporcionan el mecanismo necesario para muchos productos financieros modernos.
Los swaps de tipos de interés «admiten un amplio conjunto de casos de uso en la especulación, la gestión del riesgo y la construcción de productos. Esto incluye productos estructurados para empresas e hipotecas a tipo fijo para minoristas», dijo Jones.
Añadió que sería mucho más difícil «abordar las necesidades financieras del sistema» sin los swaps de tipos de interés.
El reto de introducir los swaps en DeFi
Las cosas funcionan de manera diferente en el mundo descentralizado y sin permisos de DeFi. La construcción de derivados DeFi es un concepto relativamente nuevo que presenta algunos desafíos únicos.
Jones señaló que cuando se intenta replicar los swaps de tipos de interés en DeFi, «no se puede simplemente copiar y pegar la forma en que funciona en TradFi».
Una de las razones es el marco legal que rodea el riesgo de contraparte en las finanzas tradicionales. Estos swaps conllevan el riesgo de que la contraparte incumpla su deuda, en cuyo caso sería difícil para la otra parte cobrar lo que se le debe. En los mercados tradicionales, existe un conjunto de normas y reglamentos para hacer frente a esta situación, en caso de que se produzca.
No existe ese marco para DeFi. Pero los líderes del sector pueden construir sistemas de tal manera que hagan innecesario ese marco.
En palabras de Jones, «cuando se realiza un swap en las finanzas tradicionales, existe un riesgo de contrapartida, ya que se trata de un swap con otra parte. Así que crearon todo un marco jurídico, incluido el uso de agencias de calificación, para respaldarlo. La DeFi, sin embargo, es muy diferente. En lugar de tener mecanismos para saber qué hacer cuando una contraparte falla, hemos construido un sistema que elimina el riesgo de contraparte, lo que significa que no puede fallar en primer lugar».
Además, añadió que la consideración de la utilidad que proporcionan estos instrumentos y la elaboración de formas de «ofrecer la misma utilidad en un entorno con diferentes limitaciones» llevó unos seis meses de investigación.
Una nueva era de DeFi
¿Qué significan los swaps de tipos de interés en DeFi para el mercado?
Según Jones, «un espectro de complejidad» rodea la construcción de productos financieros. La introducción de los swaps de tipos de interés en la DeFi abrirá un abanico de participantes que va desde los especuladores sofisticados hasta las instituciones y los inversores minoristas.
En el extremo más básico de esa complejidad, los swaps de tipos de interés en DeFi desbloquean los productos de tipo fijo. Por primera vez, los usuarios de DeFi pueden tomar activos con tipos de interés variables y convertirlos en activos de tipo fijo. Hasta hace poco, los usuarios de DeFi que buscaban rentabilidad estaban sujetos a tipos de interés que podían fluctuar de forma salvaje.
Avanzar hacia instrumentos financieros más complejos, Protocolo Voltz también puede «desbloquear productos como topes de tipos de interés, suelos, pagos de llamadas cubiertas, hipotecas a tipo fijo, swaptions» y otros. Esto permite una mayor gama de servicios financieros y capacidades de negociación para los usuarios de DeFi.
Jones señaló que «los equipos están construyendo muchos de estos [productos financieros DeFi] junto con usos más innovadores, como el uso de activos de renta fija como forma de colateralización de stablecoin.» Con los recientes acontecimientos en el espacio de las criptomonedas, las nuevas formas de colateralizar las stablecoins seguramente interesarán a muchos. Podrían ser una gran ayuda para el desarrollo de los mercados descentralizados.
Este contenido está patrocinado por Laboratorios Voltz .
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